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证券时报记者 毛军
在隔夜全球股票市场暴跌的背景下，周二A股市场再次展现出顽强的韧性和独立性，主要股指低开高走，呈现单日V型反转走势。上证指数围绕3000点展开激烈争夺，最终多头略占上风，守住这一重要整数点位关口；深市则表现更加强劲，不但收复失地，还更进一步，深成指创4年多来新高，创业板指创3年半多来新高，中小板指创2年多来新高。
两市成交量也急剧增加至14153亿元，连续5个交易日超过万亿元成交，并创2015年7月24日以来4年半的新高。其中，创业板成交3203亿元，创历史最大成交量，而且首次单日突破3000亿元成交。
盘面上，光刻机、无人驾驶、特斯拉等科技概念股涨幅居前，另外因海外新冠病毒感染病例近日大幅增加，口罩防护概念周二再次大涨，板块指数放量上涨2.69%，成交353亿元，创板块历史最大成交，江南高纤、搜于特、华升股份、道恩股份等15股涨停。
资金涌入科技股
A股整体估值仍处于历史底部区域。Wind数据统计显示，截至周二收盘，沪市平均市盈率为13.4倍，沪深300平均市盈率仅有12.31倍。而美股在暴跌后，标普500平均市盈率仍有22.63倍，纳斯达克平均市盈率则有35.26倍。
正因为A股的低估值，吸引了海外资金不断涌入A股市场，3月外资流入预期增强。MSCI今年首次季度调整将在本周五收盘后生效。另外，富时罗素也公布全球指数系列部分指数评审结果，新纳入141只A股，剔除54只A股，本次变动将于3月20日收盘后正式生效，根据富时罗素官方数据测算，本次纳入将为A股带来280亿元的被动增量资金。
节后上涨的主线为科技股，这与产业政策导向一致。在近1年多的中美贸易摩擦中，芯片等高科技产品受制于人，严重阻碍了中国的发展，国家不断出台相关扶持政策，超快速度推出科创板，解决科技企业融资问题。
近日韩国和日本疫情反而加剧，这或加快部分日韩优势产业的国产替代。这也促使了近期氟概念、光刻机、汽车电子、OLED等板块的连续走强。此外，疫情导致宏观经济承压，逆周期调控政策频频加码。近日中共中央政治局召开会议，强调要加大5G网络、工业互联网等发展，发挥5G带动产业链发展的积极作用。
节后行情的火爆又导致近期基金募集持续火爆，从当前的机构持仓来看，科技成长是新增基金配置的重点方向。截至周二收盘，国联安中证全指半导体ETF年初以来收益率高达70.71%，高居收益榜首，国泰CES半导体ETF、华夏中证5G通信主题ETF位列收益二、三名，年初以来收益分别为67.33%和42.33%。
而新资金的加入又推动市场继续上行，资金进入良性循环。国联安中证全指半导体ETF年初以来份额由4.93亿份增加至目前的22.36亿份，增长354%。国泰CES半导体ETF由19.2亿份增至51.53亿份，华夏中证5G通信主题ETF由73.78亿份增加至120亿份，其中周一一天增加了逾18亿份。
周二盘后龙虎榜数据显示，虽然股价大涨，但机构仍在追逐部分龙头科技股。欧菲光两机构专用席位买入2.28亿元，买入前五席合计净买入逾5亿元，卖出前五席合计净卖出1.8亿元。紫光股份买入前四位全为机构专用席位，买五也为深股通专用席位，卖一为深股通专用席位，卖二和卖四也为机构专用席位，买入前五席合计净买入3.7亿元，卖出前五席合计净卖出2.97亿元。智光电气、华天科技、武汉凡谷、沪电股份等也均出现机构大幅净买入的现象。
口罩概念出现分歧
在行情火热的时候，投资者也要注意短线风险，北上资金在本次行情中显现出超强的市场敏感性，节后首日暴跌中逆势加仓182亿元，但周二北上资金净卖出48.31亿元，这已是最近连续第三日净卖出，特别是周一A股、港股、日股均小幅震荡，跌幅并不太明显，但北上资金大幅净卖出87.05亿元，创节后最大单日净卖出额，并为历史第八大单日净卖出额，较完美地回避了全球市场的暴跌。
另外，经过连续大涨，截至周二收盘创业板平均市盈率已经高达138.11倍，虽与历史最高点相比还有一定距离，但相对历史低位，已积累了一定涨幅。
而周二领涨的口罩防护概念股，也出现资金松动的迹象。近一周，北上资金大幅减持海王生物，持股由1580万股，减仓至843万股，减仓近一半。振德医疗周二龙虎榜买入全为券商营业部游资，而卖三为浙商证券绍兴分公司，卖出1730万元，卖四为兴业证券常州分公司，卖出1608万元，买入前五席合计净买入841万元，卖出前五席合计净卖出5495万元。
口罩是低技术产品，进入门槛低，一旦疫情结束，口罩产能大概率过剩。相关上市公司公告也显示，口罩业务占比都很小，一般不超过10%，对业绩的影响不大。长线投资主要还要看公司基本面的改善，业绩增长的持续性。口罩概念股仅是事件引起的短期炒作，从历史突发事件而引发的主题炒作行情来看，大部分在事件结束后都大幅回落，投资者要注意风险。
短期强势有望延续
对于后市，国盛证券表示，科技成长的大逻辑大趋势未被破坏，仍是阶段性主线。周二市场回调，反而吸引抄底资金踊跃申购科技ETF等相关产品。而往后看，最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只，后续仍将为市场带来千亿级别增量。另外，宽松货币环境持续，再融资放松周期来临，科技成长最为受益。从基本面来看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。
万联证券认为，节后市场主线主要延续创业板牛市，创业板持续创新高，科技股在产业周期，叠加国产化替代和流动性充裕背景下，不断创出新高。后续仍然看好2条主线，一是处于产业高景气周期的科技股，我国后续要加大科技产业的投资力度，同时叠加市场流动性充裕，科技股仍处在强势趋势中；二是与经济基本面相关的行业，消费、建筑、建材、地产等行业，具有较强的韧性。
兴业证券表示，海外避险情绪抬升，后续海外基本面情况承压，欧美市场估值处于高位，避险情绪的影响将短期居于主导。而A 股短期处于政策红利实施的过程，资金面仍将保持宽松，短期行情强势有望延续，至少没有系统性风险。新兴成长股性价比的关键在于选股、分辨先进制造业的核心资产的“含金量”。 |
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发表于 2020-2-25 22:33:32
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