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4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业
4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业
功夫复盘：
预计周三周四还会出现高点，但这会是波段操作的止盈点，这个时候再去追高就容易挨打。
行业挖掘机：
一、超高清视频：4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业（国海证券）
二、佳力图：三重逻辑打开公司持续成长空间（天风证券）
三、深信服：安全为盾，云为矛，领航企业级 IT市场 （东方证券）
4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业
4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业
情绪温度计：昨日两市上涨家数1602家，涨跌停比63:4，昨涨停今表现1.84%，炸板率37%。根据各项数据量化出两市情绪温度为40，赚钱效应回落比较明显，当下可维持仓位不变。
功夫研究院点评：周一出现了放量普涨行情，做多情绪提升，但由于上方的压力较大，周二出现了窄幅震荡属于正常走势。预计周三周四还会出现高点，但这会是波段操作的止盈点，这个时候再去追高就容易挨打。消费板块穿越了四五月份的下跌和后来的修复行情，科技板块同样也穿越了七八月份的下跌和修复行情，短期来看，都不便宜了，还是一句话“追高需谨慎”。
4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业
（一）超高清视频：4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业（国海证券）
5G 具备更高数据容量、高数据速率进而推动超高清视频、云办公、云游戏、VR/AR 等领域的应用，超高清视频产业有望成为主赛道。从增长和规模角度，到 2022 年超高清占视频直播 IP 流量的百分比将高达 35％，视频消费量也将伴随 5G 大幅增长。
4万亿的市场，5G应用中最先落地的产业
超高清视频产业行动计划预计到 2022 年市场规模达 4 万亿元，预计2022 智能电视的生态产业规模将达到 3000 亿元。广告营销将达到 1400 亿元，内容付费将达到 800 亿元，用户增值将达到 800 亿元，
芒果超媒：5G 下芒果超媒携手中移动，中移动参与公司的定增后从战略角度看，双方的 IPTV 是合作，中移动的 IPTV 起步晚，进而后续其发力较大，公司有望分享其增长红利；5G 到来之际公司也有望在牵手中移动后，保持内容的可持续发展与创新。从中长期角度看，未来 2-3 年视频 赛道仍为媒介必争之地，芒果 TV 已占据融媒体头部位置，兼具商业与主流文化属性。
新媒股份：广东电视台旗下新媒体业务的核心运营主体，IPTV 和互联网电视是公司经营的主要业务，两项业务收入合计在 2018 年保持在 75%以上，公司与腾讯共同运营云视听极光。
（二）佳力图：三重逻辑打开公司持续成长空间（天风证券）
公司是国内精密温控龙头之一，2019 年中报，报营收 3.17 亿元，同比增长 32%，归属上市公司股东净利润 5149 万元，同比增长 1.8%。 收入持续快速增长，业绩基本符合预，归母净利润 低于营收增速主要源于：1）股权激励费用影响净利润 1513 万元；2）精密空调业务毛利率 40.14%，同比下降 1.4 个百分点。如果扣 除股份支付影响，净利润增速为 26.01%，基本匹配营收增速。
整体来看，云计算、5G 双轮驱动+份额提升，公司有望持续快速增长 公司主营精密空调设备及冷水机组产品，主要应用于数据中心机房、通信 基站以及其他恒温恒湿等精密环境，展望未来，以下三重逻辑有望驱动公司持续增长：
1）云计算 IDC 建设和机房降本节能需求共同驱动精密温控市 场规模稳定快速增长，公司作为业内龙头直接受益；
2）公司前五大客户 就包含：中国电信、移动、联通和华为，随着 5G 功耗提升，将直接受益 大客户的 5G 建设；
3）国内企业有本土优势，不断蚕食海外品牌的份额， 并且该趋势仍在持续强化，佳力图作为国内龙头，在成本控制能力、产品 差异化、定制化有优势，公司市占率有望进一步提升。
（三）深信服：安全为盾，云为矛，领航企业级 IT市场 （东方证券）
1.公司是领先的信息安全企业，多款安全产品市场份额排名靠前
随着信息化 建设的深入，企业的核心业务越发依托信息系统，数据已成为企业的核心资 产，网络信息安全需求逐步走向实质性需求。信安事件的频发以及等保 2.0 等政策的密集出台，将刺激信息安全需求不断释放。公司拥有丰富的安全产 品线，VPN、上网行为管理、防火墙等多款产品竞争优势明显，我们认为公司安全业务能够凭借其产品及渠道优势，将继续保持平稳快速发展。
2.超融合市场前景向好，公司市占率不断提升
近年来，公司超融合产品依靠 虚拟化及安全方面的优势，市占率不断提升，从 2016 年的 7.3%上升到 2018 年的 15.5%，位居国内第三。基于超融合架构，公司提供企业云、托管云等 多类云解决方案，其云计算业务也因此得到高速增长，近三年 CAGR 达到129.2%。公司云计算业务有望受益于超融合行业的高速增长以及市占率的 提升，延续高增长趋势。
3.全面渠道化战略+高研发投入，彰显公司核心竞争力
公司重视研发投入， 2015-2018 年公司研发费用保持在营收的 20%左右，领先于同行业可比上 市公司。公司实施全面渠道化战略，不仅拓宽了公司产品的覆盖面，提升公 司品牌的市场影响力，同时有利于公司贴近市场、更好地了解用户需求。公司依托高研发及渠道化战略，可以快速有效地推出满足市场需要的产品，培育新的业务增长点。
以上是今天的功夫研报，每天5分钟，让基金经理为你打工! |
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发表于 2019-8-21 00:38:38
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